昨天，一篇《什么是合肥？》刷爆朋友圈。

文章節選了決策雜志記者夏自釗撰寫的《合肥創新4.0的演進軌跡》一文，將合肥的科技造城史展現得淋漓盡致。

2018年第11期《決策》雜志

今天，決策雜志（微信ID：juecezazhi）將帶你從另一個角度去了解合肥，探尋一座城市的資本造城史。

合肥

“押寶”京東方、千億資金“投注”長鑫存儲、“接盤”蔚來汽車……對于這些合肥的經典“戰例”，很多人都耳熟能詳。

這些“神操作”，不僅讓合肥賺得盆滿缽滿，更擦亮了“芯屏汽合、集終生智”的獨特產業地標。

但合肥的成功真的是“賭”出來的嗎？是合肥的運氣爆棚嗎？

當然不是。

合肥的“秘訣”，絕不是外界流傳的一句“最牛風投城市”那么簡單。

這背后，是一座城市善用市場的邏輯謀事、用資本的力量做事的結果。

01

“有沒有錢投”與“跟不跟投”

“就算砸鍋賣鐵，玩命也要把它干起來！”

合肥“砸鍋賣鐵”引進京東方，被譽為“國內最強風投”。

2008年，京東方舉步維艱時，合肥承諾拿出90億元資金，與京東方共同投資175億元，敲定了國內首條液晶面板6代線項目。

京東方6代線

彼時連財力雄厚的深圳都舉棋不定，合肥拿出幾乎占當時財政收入80%的資金，甚至被迫停建地鐵——如此“豪賭”京東方，也招致眾多質疑與非議。

但合肥沒有退卻。

據媒體公開報道，時任合肥市委主要領導力排眾議，悄然撤回或遭擱淺的項目報告，主持召開市委常委擴大會議，由四套班子領導共同決策，最終敲定項目落戶。

可90億元的資金從哪里來？

合肥巧妙開創了地方政府資金引導、戰略投資者推動、社會資金共同參與的產業投資新路徑。

早在招引京東方之前，合肥就已在2006年6月組建了建投集團，勇擔戰新產業投資引領重任。

但建立國資平臺僅僅是第一步，剛成立的建投畢竟資金有限，如何撬動社會資本跟投，做到“錢能生錢”？這成為合肥市決策者破題的方向。

問題的關鍵是要解決“跟不跟投”。

合肥抓住了市場有利時機，進行定向增發，成功吸引了60億元社會資金投資項目。最終，合肥僅僅出資了30億元。

合肥市政府大樓

時至今日，資本招商早已成為招商引資的重要手段，但擺在面前的第一道難題便是“有沒有錢拿的出手”。

合肥成功的關鍵在于，運用資本的力量實現了地方政府和企業的雙方共贏。

現在，京東方在合肥的產業布局最完整，投資超過1000億元，擁有2萬多名員工、年產值400多億元……合肥的資本招商贏得了回報。

這種模式后續得到廣泛應用，并展現出強大生命力。京東方、維信諾、蔚來汽車等眾多重大項目都留下了建投的身影。

截至2020年12月，合肥建投合并資產總額近5000億元，成立以來已累計融資1500多億元。

與建投遙相呼應的便是合肥產投集團。

2015年3月，合肥產投集團成立，六年來的資產總額增至612億元，構建起全周期產投系基金群和生態體系，總規模突破680億元，累計投資項目超600個。

以合肥產投旗下創投引導基金為例，其與華登國際、華芯投資、國投招商等眾多投資機構合作設立了10多支參股基金，通過創投引導基金撬動社會資本6倍多。

最為典型的便是長鑫項目。

合肥長鑫集成電路制造基地

以長鑫項目為核心，合肥產投與華登基金、兆易創新等合作，通過“產投系”基金群聚焦產業上下游投資，縱向打通產業鏈，聚焦全球優質資源，構建集成電路產業集群，發力建設“中國IC之都”。

長鑫項目，是中國大陸唯一擁有完整技術、工藝和生產運營團隊的DRAM項目。該項目建設3座12英寸DRAM存儲器晶圓工廠，打造研發、生產、銷售于一體的存儲器芯片國產化生產基地。

2019年第一個DRAM存儲芯片實現量產，填補國內空白。長鑫集成電路制造基地全部建成后，預計可形成產值規模超2000億元，集聚上下游龍頭企業超200家，吸引各類人才超20萬人。

今天，合肥可以很有底氣地說，“多大的項目，都有錢拿得出手。”

02

“會不會投”與“能不能投”

放眼全國，比合肥“有錢”的城市多得多，為什么合肥能脫穎而出？

答案在于合肥建立了獨特的項目發現機制和專業調查模式，把握未來“致富”最好的時機和項目，解決了“會不會投”與“能不能投”的難題。

回過頭來看京東方，絕不是合肥的一場賭博。

當時，合肥早已把目光鎖定新型顯示產業，多次邀請國際國內行業專家進行論證，精挑細選項目。

合肥專門聘請了100多位企業家作為招商顧問，精準把握產業競爭格局及發展趨勢，廣泛遴選項目并及時將諸多信息反饋給決策層，再由專業團隊判斷選定具體的投資項目。

可以說，京東方項目是合肥對產業方向精準把握，對新興產業深度分析之后的戰略決策。

此后，京東方案例在合肥招商引資工作中被廣泛推廣。

位于合肥經開區的蔚來汽車制造基地

特別是在引進蔚來汽車時，更是大放異彩。

引進蔚來前，合肥建立了多支專業隊伍開展同步調查，整個調查決策過程專業而細致，有效破解了兩大問題，能不能投和如何投。

而蔚來汽車發展的事實也證明，前期調查對項目引進和成功運作起到了重要作用。

今年4月7日，蔚來官宣，第10萬臺量產車在合肥先進制造基地下線，這標志著蔚來進入到了一個全新的階段。

蔚來成功解鎖10萬輛目標，合肥汽車產業鏈也形成了產業集聚的“葡萄串效應”，打造新能源汽車之都迎來高光時刻。

在10多年實踐中，合肥還探索出獨特的招商模式。

合肥常年派出二三百支專業招商小分隊，緊盯產業、緊盯產業鏈、緊盯目標企業招商，培養了一大批懂產業、懂企業、懂技術、懂市場、懂政策，能與企業家和投資者對話、能與國內國際接軌的專業化招商隊伍。

這里面不得不提到一本書，便是《重點產業招商指南》。

在這本書里，新型顯示、集成電路、軟件、語音及人工智能等合肥市未來重點發展的產業，都被梳理成篇，每一個產業的發展趨勢、產業政策、產業鏈情況、重點目標企業、招商對接平臺，都被清晰地以文字、表格、圖表等方式呈現，招哪些商、到哪些地方招商、以哪些企業為重點、通過什么方式招商，一目了然。

一些前來考察的招商人員，拿到《重點產業招商指南》后，更是拍案叫絕：“業務水平差距太大了!”

研究、實踐、再研究、再實踐，合肥不斷上演著“專業的人辦專業的事”的生動局面。

這成為合肥的寶貴財富。

航拍合肥政務區（圖片來源于網絡）

03

“敢不敢投”與“要不要投”

從昔日的“小縣城”到邁進萬億俱樂部，2006年至今的15年間，合肥經濟全國排名從80位攀升至20位，被外界認為是“最勵志、逆襲最成功的城市”。

這一切，離不開合肥以大項目引領大投資，以大投資帶動大發展。這些年，合肥招引的大項目之多，令外界驚羨。

的確，合肥需要大項目，也需要大投資，但合肥是所有的大項目都敢投，都要投嗎？

并不是。合肥是只要“錢花的安全”，便會敢投，要投。

“最好的安全感，就是錢花的安全。”這是合肥“秘訣”的關鍵一步，成功構建起“錢花的安全”的良性循環鏈條。

在京東方6代線上，合肥適時退出實現收益10億元；8.5代線時，合肥出資210億元，退出部分股票實現收益210億元；而8.5代線的收益又正好用來投資10.5代線。

京東方10.5代線

在蔚來項目上，再一次大獲全勝。

2020年4月29日，蔚來與合肥建投等戰略投資者簽訂協議時，股價也不過3.61美元。

然而，兩個月后，蔚來汽車股價絕地反彈，走出了一條令人驚訝的上升曲線。2020年一年間，蔚來汽車股價漲幅為1210%。

這種“投入—收益”模式，已成為中歐商學院MBA融資教學經典案例。

這一良性循環，正好解決了各地普遍存在的“錢怎樣花才能安全”的問題。

在這個過程中，合肥始終堅持遵循市場邏輯，找準市場需求，巧用資本市場以小博大，讓國資平臺活躍于前臺，用市場配置資源，決定“錢怎么花”。

這正是“有效市場”和“有為政府”結合的最佳案例。

通過國資平臺，合肥真正實現“政府到位但不越位”，并形成針對合肥城市定位、發展階段、科教優勢、產業理解、機會判斷的準確度，以及最終將這種判斷落地的組織效率和容錯機制。

透過一系列成功引進的重大項目，可以看出合肥果敢決策但不盲目決策，更好地發揮政府與市場兩只手的作用。

這也體現了合肥的政府治理和經濟調節手段、產業發展措施在市場經濟大潮的不斷磨礪中，日益進步。

實踐充分證明，市場化程度越高，經濟發展活力越強。滬蘇浙地區遇到事情習慣于找市場也善于運用市場，經濟發展充滿活力。

所以，合肥“最牛風投”的背后，是一套環環相扣的科學決策鏈條，更是遵循市場邏輯、運用資本力量的生動寫照。

這是之所以被稱為“中國最牛風投城市”的“秘訣”所在，也是“為什么是合肥”的答案。

合肥用市場的邏輯、資本的力量，書寫了一部獨特的資本造城史。